約翰·鄧普頓給投資者的建議

約翰鄧普頓不僅其投資公司的客戶寫過很多信,他還為他們提出過很多建議。下面附上鄧普頓最負盛名且最中肯的觀點,以格言的形式給出。

(1)對于所有的長期投資者而言,只有一個目標——“稅后實際總收益最大化”。

(2)創造一份出色的投資記錄,需要做大量的研究和工作,這比絕大多數人想象的要難得多。

(3)除非你與絕大多數人做得不同,否則絕無可能創造出更好的收益。

(4)最好的買點出現在最悲觀之時,最好的賣點出現在最樂觀之時。

(5)“格言4”換言之就是,在股市中,想要得到廉價的股票的唯一方法就是在大多數人賣出時買進。

(6)甚至是能到豐厚的報酬,要做到在其他人不加選擇地賣出時買入、在其他人貪婪買入的時候賣出,也需要極大的勇氣。

(7)熊市永遠是一時的。股價在經濟周期底部帶來1~12個月前開始反彈。

(8)如果特定的行業或者某類股票備受投資者青睞,這種流行一直以來都被證明是一時的,一旦失勢,可能許多年都難以恢復元氣。

(9)長期看來,股指會圍繞每股盈利的長期上升趨勢線波動。

(10)在企業自有的國家,股指盈利水平圍繞指數股票的重置賬面價值波動。

(11)如果你和其他人買入同樣的股票,你得到的只能是和他們一樣的收益。

(12)應在短線投資者賣出后買入股票,在短線投資者買入后賣出。

(13)股票價格比價值波動更大。

(14)過多的投資者關注于“前景”和“趨勢”。因此關注價值獲利更多。

(15)如果放眼全球,你會比只研究單一國家時發現更多、更好的廉價股票。同時你還享有分散化投資的安全性。

(16)股價的波動幅度大致與價格的平方成比例。

(17)找到更好的廉價股替代之時,就是賣出原資產之時。

(18)當某種選股方法受追捧時,應轉而使用一些不流行的方法。正如“格言3”所說,投資者過多會毀了任何一種選股方法或擇時公式。

(19)不要永遠鐘情于某類資產或某種選股方法。保持靈活,開闊思維,保持懷疑。想要長期獲得頂尖業績,只能不斷從流行的轉向那些不流行的方法和證券。

(20)選擇的技巧對投資普通股最為重要。

(21)最好的業績記錄是由個人創造,而非委員會。

(22)如果你從祈禱開始,你的思考將更為清晰,也會更少犯愚蠢的錯誤。

 

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