三重方法研判大勢底部

近期市場表現非常低迷,有關什么點位是底部的聲音越來越多。任何時候,股市都有看多派和看空派。如果哪一天它們“統一戰線”,那么大的機會或者風險就要來臨。既然大家都在討論是不是底的問題,那么今天就和大家一起探討下底部狀態下的一些市場特征。

總的概括來說,大致可以分成以下三大類

1、【市場各類參與者虧損累累】
不論大戶或是散戶均呈現較大面積的虧損。談股色變、營業部交易大廳里散戶少了,或者大街小巷討論股票的人少,甚至還會出現新聞的報道,某個城市股民普遍虧損達到 15 萬或者更多,市場一片蕭條,這些表現極有可能進入底部區域,也就是我們常說的人氣降至冰點。

2、【股市市盈率和平均股價接近或低于歷史水平】
平均股價低于 5.5 元,市盈率低于 20 倍。數值僅僅作為參考,可以和過去歷史大的底部或者階段底部作參考對比。通常,市盈率和平均股價是同步下降的。不僅如此,還會伴隨部分股票出現了跌破凈資產現象以及絕大部分股價出現或者接近腰斬。

3、【技術指標嚴重超賣,長期鈍化】
如 KDJ 和 RSI 指標處 15 以下并且長期鈍化。MACD 指標底背離明顯,并長時間在 0 軸下方運行或者出現不止 1 次以上的底背離,同時其它技術指標也出現嚴重超賣。下圖就是 08 年大跌后企穩,筑底形態,不僅僅技術指標上顯示嚴重超賣,同樣形態上二次探底確認,所以說技術指標和形態在絕大部分情況下是非常有效的判底工具。

技術指標鈍化

可見,市場的底部并非一朝一夕就能產生。它是一個用時間換空間的過程,是量變到質變的過程。我們知道政策底和市場底的一般關系,卻很少在下跌時候逆向思維。在市場進入底部區域,除了有上述特征外,往往還有投資者對利好麻木等其它特征。但是,總有先知先覺的資金會抓準時機。所以,在判斷是不是在底部的時候,一般還要觀察以下兩個方面:

1、在整個下跌市道中,跌幅最大的個股家數。如果有出現整體跌幅超過 80%以上的,并且家數在不斷增多的時候,要時刻留意可能正處在底部區域。如 15 年 7 月初市場上個股普跌,連續出現千股跌停,大家都知道這樣一種下跌形式肯定無法延續,局部底部產生迫在眉睫,在經歷連續 3 次之后,市場迎來了報復性反彈。

千股跌停后的反彈

2、即使是下跌市中,也會出現反彈行情。這個時候,尤其要注意在幾次反彈過程中,是不是出現了相同或者相類似的反彈板塊?;蛘哒f,每次反彈是哪個概念板塊率先上漲,并且該板塊成份股有無出現股價從低點起來翻倍的現象。如果有出現,則說明目前正處于底部區域。

事實上,底部是個區域概念。它是一個相對模糊的范圍,而非精準到某一個具體點。在這個過程中,往往是積累利好的過程,也是讓投資者最感難熬的階段。其實,無論是判斷底部還是頂部,我們都應做到科學、理性地分析。

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